AI數據中心熱潮推動能源股與記憶體股爆升

如果你是投資新手，最近可能有注意到股市有一個有趣現象：能源股和記憶體相關的半導體股都「爆升」，很多股票在過去半年內升幅超過50%，甚至有些一年內漲幾倍。這不是巧合，背後最大的推動力就是人工智能（AI）的快速發展，特別是「數據中心」（Data Center）的需求爆炸性增長。

先從基礎說起，什麼是數據中心？數據中心就像一個超大規模的電腦機房，裡面放滿了成千上萬台伺服器，用來儲存和處理海量數據。隨著ChatGPT、Gemini等生成式AI工具流行，大家日常用AI聊天、生成圖片、分析數據，都需要強大的後台計算力。這些計算力主要來自數據中心。科技巨頭如微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）正瘋狂興建數據中心，以支援AI訓練和運行。據估計，單是AI相關的數據中心，全球電力需求在未來幾年會大幅增加，美國數據中心2024年已佔全國用電約4%，預計到2030年會翻倍以上。

這就直接連繫到兩個板塊：能源股和記憶體股。

先講能源股為什麼漲。數據中心不只佔地大，更「食電怪」。一個大型AI數據中心，一年的用電量可能相當於數十萬戶普通家庭，甚至一個小城市。傳統電網有時供應不上，科技公司開始尋找更可靠、現場發電的解決方案。這就帶動了能源相關公司，尤其是能提供穩定電力或新技術的企業。

例如，有些數據中心開始採用燃料電池（fuel cell）技術，直接在現場產生電力，不用完全依賴電網。Bloom Energy（美股代號：BE）就是這類公司的代表，它生產固體氧化物燃料電池，可用天然氣或氫氣發電，適合數據中心這種需要24小時不停電的場所。據報道，Bloom Energy過去一年股價漲約400%，近半年升幅同樣驚人（輕易超過50%），主要因為AI公司積極採用它的現場發電方案，避免電網瓶頸。另一隻熱門股是Oklo（美股代號：OKLO），專注小型模組化核反應爐（SMR），被視為未來數據中心清潔電力來源，股價在AI核能復興概念下，同樣在近半年錄得超過50%升幅。其他傳統電力公司如Vistra（VST）和Constellation Energy（CEG），也因數據中心集中地區（如德州）的電力銷售暴增，而成為市場焦點。

再講記憶體股。AI訓練模型需要大量GPU（圖形處理器），最出名的就是NVIDIA的晶片。一顆高階AI GPU要處理超大量數據，普通記憶體不夠快，必須用「高頻寬記憶體」（HBM，High Bandwidth Memory）。HBM就像GPU的「超高速記憶體」，能讓數據以極快速度進出，避免瓶頸。目前HBM市場幾乎被三間公司壟斷：南韓的三星電子（005930.KS）、SK海力士（000660.KS），以及美國的美光科技（MU）。

隨著NVIDIA GPU訂單爆滿，HBM需求跟著暴漲。三家公司都在大力擴產，HBM價格持續上漲。據行業數據，某些HBM合同價格在2026年交付部分已上調近20%，DDR5 DRAM晶片價格更在2025年第四季同比跳升314%。這直接反映在股價上：

美光科技（MU）全年漲幅達168%，近半年升幅輕易超過50%，公司更將2026年資本開支提高至200億美元，主要用來擴充HBM產能。
SK海力士被視為HBM龍頭，預計2026年HBM4市佔率可達70%，2026年初股價已漲11.5%，過去半年累計升幅遠超50%。
三星電子同樣積極擴產HBM，2026年產能預計增長50%，股價在2026年初漲15.9%，近半年升幅同樣超過50%。

能源股和記憶體股的爆升，其實是「同一條根」：都來自AI數據中心的雙重需求。一邊是「電力的饑渴」，另一邊是「記憶體的饑渴」。數據中心要跑AI，就需要大量GPU，而GPU需要HBM；同時要24小時運作，就需要巨量穩定電力。這兩個需求同時爆發，形成完美聯動。

當然，投資要小心。這些股票漲得快，也可能因為估值過高、供應鏈變化或宏觀經濟影響而調整。例如電網基建速度、核能審批進度、HBM競爭加劇，都可能帶來波動。但對長期看好AI趨勢的投資者來說，這兩個板塊仍是2026年值得關注的重點領域。